总第39期 04年7月
总第38期 04年6月
总第37期 04年5月
总第36期 04年4月
总第35期 04年3月
总第34期 04年2月
总第33期 04年1月
总第32期 03年12月
总第31期 03年11月
总第30期 03年10月
总第29期 03年09月
总第28期 03年08月
总第27期 03年07月
总第26期 03年06月
总第25期 03年05月
总第24期 03年04月
总第23期 03年03月
总第22期 03年02月
总第21期 03年01月
总第20期 02年12月
总第19期 02年11月
总第18期 02年10月
总第17期 02年09月
总第16期 02年08月
总第15期 02年07月
总第14期 02年06月
总第13期 02年05月
总第12期 02年04月


 
基本面的变化与“追问”

 
  回首起来,做最有成长性上市公司排名,已是第四个年头。
  虽然今年的排名还有德隆系三公司入围100强、2001年更有“银广夏”、“东方电子”和“蓝田”等公司入围,但我们可以清晰地看到100强整体的基本面在悄悄发生变化:成长性和盈利质量得到了明显提升并远远好于排名公司的整体情况,有息负债率较低并未出现与整体一样的上升趋势,应收款项占总资产的比例也逐年降低,两年蝉联的公司逐年增加。在市场面上,100强的市盈率已降至22.22倍。
  德隆系公司的入围,提示我们需要重视排名体系中其他指标的作用。仅经常性总资产回报率并不高、有息负债率过高以及实际股价被高估等3条数据,就可以告诉我们德隆系三公司成长背后的窘态。
  每次排名中,我们更为关注排名对象整体的变化和发展趋势。与往年相比,今年上市公司的成长性基本保持不变,但具体公司的成长性开始出现分化,一些受惠于宏观经济增长的传统行业独领风骚。
  应该说,最有成长性上市公司是为投资者而作的排名,无论是其所采用的行业分类标准和评价指标,都是为了揭示上市公司的投资价值。但排名永远代替不了更为细致的研究,否则分析师就失去价值。为此,我们在本期中像往年一样邀请了“最佳分析师”撰写行业和公司分析文章;并从上期开始,推出了一个新的栏目—“追问”,主要针对投资者关于上市公司基本面的一些疑问进行深入的分析和研究,希望推动投资者和上市公司之间的互动,我们也希望上市公司重视并对这些疑问予以回答。如果要直接找到这个栏目,您只要把杂志翻到封三的对页即可。
  谁是今年的最佳分析师?请关注本刊下一期推出的“2004最佳分析师”。


点击进入更多>>>
总第 28 期 2003 年 8
 
前沿
QFII设局? 胡志斌 何铭宇/文
中国金融将进一步 落后于印度?
袁铭良/文
乳业增长空间在一倍以上,成长期将长达三年
朱卫华/文
房地产金融创新可借鉴美国REIT
会立平/文

志武讲坛
让证券市场孕育中产阶级

规模化企业形成的同时,证券市场的发展必须跟上,否则会使更多中等收入家庭朝低收入靠拢,社会收入差距会拉得更大。允许更多公司上市并通过金融创新让更多家庭持有股权,是改变贫富悬殊、保持社会稳定之上策。 陈志武/文

摩根观察
上海梦工厂:泡沫还是奇迹?

上海的流动资金泡沫依赖于资本流入,这与10年前的香港十分相似。那么谁在将钱投入上海?他们有能力维持这种高流动资金水平吗?其目的什么时候能够达到? 谢国忠/文
基金大策略
新兴市场股市汇市都赚钱

庞宝林/文
新并购
分拆:华尔街的治疗与自愈

岳峥/ 文
大行争论
高盛/瑞士信贷第一
波士顿/摩根士丹利/文
基金经理调查
投资大盘股看好公用业
机构演绎
闷声发大财的江浙机构 黄硕/文
特写/封面故事
许荣茂地产阴谋
利用房地产业规律运作资金及股权的家族在内地,一种新的敛财模式正被家族房地产企业所运用。这类家族企业利用房地产项目滚动开发的规律,在先期需要大量资金投入时,由系下上市公司承担成本及风险,在预售款陆续回笼前后,则不断摊薄上市公司所占项目公司的权益,以获取最大收益。 张信东 陈雪洁/文
4A广告公司格局图
随着越来越多的外国品牌来到中国,全球性的广告集团亦紧随而来。至1998年,全球前10名广告公司全部在中国设立了合资公司,且业务发展非常迅速。这些广告巨擘除服务于跨国企业外,亦纷纷争取本土大品牌客户。与中国的产业规模相对应,中国广告企业在全球市场中仍处于低端,其现实的选择是,在跨国广告公司实力还未充分表现出来之前,把握稍纵即逝的机会,不求最大,只求在某一专项或一个环节做到最好。 袁铭良 马晶/文
李灯场:QFII在台湾做了什么?
正当内地在大张旗鼓推进QFII,台湾股市宣布取消QFII投资限制。道琼斯评论,“对资金的争夺战正在打响”。QFII过程中,本土券商各时期采取怎样的策略生存?以QFII为起点,两岸三地资本如何实现互动? 徐迅/文

中国健康产业的美国模板
对任何一个像中国和美国这样的大国来说,再没有比身心健康、受到良好教育的国民更重要的资源了。健康医疗产业是美国第一大产业,约占GDP的15%。在维护公众健康、抵抗传染病和生化武器攻击方面,美国模式是健全社会机体各细胞基础上的中枢快速反应机制。 岳峥/文

保健品业 谁将胜出?
对任何一个像中国和美国这样的大国来说,再没有比身心健康、受到良好教育的国民更重要的资源了。健康医疗产业是美国第一大产业,约占GDP的15%。在维护公众健康、抵抗传染病和生化武器攻击方面,美国模式是健全社会机体各细胞基础上的中枢快速反应机制。 岳峥/文
创业
创造新企业
从“三大门户”再融资看资本选择机制的效用

中国三大门户网站在美国纳斯达克市场的股价攀升与再融资行为,反映了中小企业的创业活动与资本选择机制的互动关系:和谐共存与互动发展得益于中小企业的创新精神与资本选择机制的良好匹配。 罗飞/文
我的事业
赴美读MBA今日启程
申请名校时要会包装自己,但不能造假;申请过程中运气很重要,而多申请几次有助于提高录取机会。此番MBA之旅,我的花费将是70万元,还不包括机会成本……更多的体力和精力付出还在后面。 甘玲/文
我的财富
宾利 顶级销售
花费至少280万元,购置一部一年或许只使用一、两次的座驾,宾利的买家自然非富即贵。作为一种绝对的奢侈品,它的销售也具有与一般轿车不同的非典型性。 刘凌云 王晓耕/文 王凡/摄影
劳斯莱斯、宾利论剑豪华之颠
 

往日期刊快速通道:

 
DELL电脑
海信集团
科龙集团
新浪网
阳光卫视
一汽大众
上海大众